Turto klasė
Turto klasė – investicijų rinkos segmentas, kuriame turtas grupuojamas pagal panašias rizikos ir grąžos savybes. Dažniausiai skiriamos akcijos, obligacijos, pinigų rinkos priemonės ir nekilnojamojo turto vertybiniai popieriai.
Turto klasės veikimą lemia pajamų šaltiniai, jautrumas palūkanų pokyčiams, valiutos kursui bei ekonomikos ciklui. Portfelyje jos jungiamos taip, kad skirtingi veiksniai paveiktų vertę nevienodai, o tai keičia bendrą rizikos profilį.
Lietuvos pensijų kaupimo sistemoje turto klasės svarbios II ir III pakopų pensijų fonduose, nes fondų strategijos apibrėžia, kokias rinkas ir instrumentus jie gali naudoti. Tokiu būdu investuotojo galutinis rezultatas priklauso nuo to, kokios turto kategorijos dominuoja fondo sudėtyje.
Ką turite žinoti?
Grupavimas pagal riziką
Turto klasė apibrėžia, kaip skirtingi instrumentai reaguoja į rinkos pokyčius. Vienoje grupėje esantys aktyvai paprastai turi panašų nepastovumą ir pajamų pobūdį.
Jautrumas palūkanoms
Obligacijoms būdingas ryšys su palūkanų lygio svyravimais. Didėjant normoms, jų rinkos vertė dažnai koreguojasi, o tai veikia fondo rezultatą.
Akcijų poveikis augimui
Akcijų turto kategorija labiau susijusi su įmonių pelningumo lūkesčiais. Todėl ji dažniau atspindi ekonomikos ciklo fazę ir rinkos sentimentą.
Diversifikacijos logika
Skirtingos turto kategorijos ne visada juda ta pačia kryptimi. Dėl to sudėtis gali mažinti vieno rizikos šaltinio dominavimą portfelyje.
Strategijos atspindys fonde
II ir III pakopų fonduose turto klasės proporcijos formuoja investavimo kryptį. Jos lemia, kokias rinkas fondas pasiekia ir kokį grąžos bei nuostolių pasiskirstymą gali generuoti.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
Turto klasė tapatinama su konkrečiu instrumentu
Turto klasė nėra vienas vertybinis popierius ar viena įmonė. Tai platesnė kategorija, apimanti daug skirtingų instrumentų su panašiu rizikos profiliu.
Klaidinantis įsitikinimas apie pastovų ryšį su grąža
Turto kategorijos grąža nėra garantuota ir priklauso nuo rinkos sąlygų. Net tos pačios turto grupės rezultatai gali skirtis skirtingais laikotarpiais.
Manymas, kad diversifikacija pašalina riziką
Turto kategorijų derinimas sumažina tam tikrų rizikų koncentraciją, bet neeliminuoja nuostolių tikimybės. Rinkos sukrėtimų metu koreliacijos gali didėti.
Ignoruojama valiutos įtaka
Jei turto pozicijos išreikštos užsienio valiuta, kurso pokyčiai gali dominuoti bendrame rezultato pokytyje. Tai gali paveikti ir obligacijų, ir akcijų segmentus.
Supainiojama su geografiniais regionais
Geografinė aprėptis nėra ta pati, kas turto klasė. Fondas gali turėti panašios turto kategorijos pozicijų keliose šalyse, tačiau regionai veikia per skirtingus ekonominius veiksnius.