Terminuota sutartis
Terminuota sutartis – tai iš anksto apibrėžtos sąlygos turinti finansinė priemonė, kuriai nustatytas konkretus atsiskaitymo terminas. Jos pagrindas yra šalių susitarimas dėl būsimos sandorio datos ir iš anksto sutartų parametrų.
Veikimo esmė remiasi išankstiniu įsipareigojimu, todėl kainos ar vertės pokyčiai iki termino pabaigos lemia galimą pelną ar nuostolį. Dažniausiai taikomi standartizuoti terminai, aiškiai apibrėžtas atsiskaitymo mechanizmas ir rizikos ribojimo principai, susiję su užtikrinimu ir prievolių vykdymu.
Finansų ir investavimo kontekste tokia priemonė naudojama pozicijoms valdyti, rizikai dėl palūkanų, valiutų ar kainų svyravimų mažinti. Taupymo planuose ji gali veikti kaip trumpalaikių įsipareigojimų apsidraudimo priemonė, o akcijų rinkoje – kaip instrumentas, susijęs su būsimų kainų lūkesčiais.
Ką turite žinoti?
Apibrėžtos sąlygos iki termino
Sutartyje paprastai fiksuojama sandorio trukmė, atsiskaitymo data ir pagrindiniai skaičiavimo parametrai. Dėl to būsimi rezultatai priklauso nuo rinkos pokyčių, bet pagal iš anksto numatytą formulę.
Rinkos svyravimų poveikis rezultatui
Iki galutinės datos kinta pagrindinio veiksnio vertė, todėl keičiasi pozicijos ekonominis rezultatas. Pasibaigus terminui, rezultatas realizuojamas pagal sutarties taisykles.
Užtikrinimas ir prievolių vykdymas
Daugelyje rinkų sandoriams taikomas užstatas arba kitas rizikos suvaldymo mechanizmas. Tai mažina neįvykdymo tikimybę ir palaiko sutarties vykdymo discipliną.
Standartizacija ir likvidumas
Kai sutartys sudaromos per organizuotas prekybos vietas, jos būna standartizuotos pagal terminus ir parametrus. Standartai didina likvidumą ir palengvina pozicijų uždarymą.
Naudojimas apsidraudimui
Terminuoti susitarimai gali kompensuoti nepalankius pokyčius kitose portfelio dalyse. Taip formuojama strategija, kurioje rizika paskirstoma tarp skirtingų instrumentų.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
Tai tas pats kaip neatidėliotinas sandoris
Neatidėliotinas sandoris atsiskaitomas praktiškai nedelsiant, o terminuoto susitarimo logika remiasi būsima atsiskaitymo data. Dėl to laiko tarpas tampa pagrindiniu rizikos ir kainos pokyčių veiksniu.
Pelno dydis nepriklauso nuo rinkos
Nors sąlygos fiksuotos, rezultatas priklauso nuo rinkos veiksnio pokyčių iki termino pabaigos. Todėl pelnas ar nuostolis nėra iš anksto garantuotas.
Užstatas reiškia nulines rizikas
Užtikrinimo priemonės mažina kredito neįvykdymo riziką, bet neeliminuoja kainų svyravimų. Rinkos judėjimai vis tiek gali sukelti nuostolių.
Gali būti naudojama tik spekuliacijai
Terminuoti susitarimai plačiai taikomi ir apsidraudimo, ir įsipareigojimų valdymo tikslams. Spekuliacinis naudojimas yra tik viena iš galimų strategijų.
Nėra alternatyvų uždarymui
Organizuotose rinkose pozicijas dažnai galima uždaryti iki termino pabaigos sudarant priešpriešinį sandorį. Tai priklauso nuo konkrečios sutarties standartų ir prekybos sąlygų.