Stop-loss
Stop-loss – tai iš anksto nustatyta nuostolių riba, kurią pasiekus pozicija automatiškai uždaroma arba sumažinama. Jos paskirtis – apriboti galimus nuostolius, kai turto kaina juda priešinga kryptimi.
Veikimo principas remiasi užsakymo rūšimi ir kainos sąlyga. Nustatoma aktyvavimo riba, kuri gali būti susieta su rinkos kaina arba jos lygiu, o vykdymas priklauso nuo likvidumo ir pavedimo sąlygų. Kaina gali peršokti per ribą, todėl rezultatas nėra garantuojamas absoliučiai tiksliu dydžiu.
Finansų ir investavimo praktikoje ši priemonė dažniausiai taikoma akcijoms ir kitoms biržoje prekiaujamoms pozicijoms. Taupymo sprendimuose ji naudojama kaip rizikos valdymo elementas, kai siekiama struktūruoti įėjimo ir išėjimo taisykles. Pensijų kaupime ji minima tik kaip bendras portfelio rizikos valdymo metodas, kai valdoma individuali investavimo strategija.
Ką turite žinoti?
Ribos nustatymas
Nuostolių riba apibrėžiama iš anksto, kad sprendimas nebūtų priimamas emocingai. Ji pasirenkama pagal turto nepastovumą ir pozicijos dydį.
Aktyvavimo ir vykdymo ryšys
Aktyvavimo lygis suformuoja sąlygą, kada pavedimas tampa vykdytinas. Vykdymo kokybę lemia pavedimo tipas ir rinkos likvidumas.
Slippage ir kainos šuoliai
Net ir pasiekus ribą, faktinė uždarymo kaina gali skirtis dėl rinkos šuolių. Tai reiškia, kad nuostolių dydis gali būti didesnis nei planuota.
Portfelio masto poveikis
Ribos logika taikoma ne vien pozicijai, bet ir visam portfeliui. Kelių pozicijų vienalaikis uždarymas gali sustiprinti bendrą likvidumo poveikį.
Strategijos taisyklės
Ši priemonė dažnai įtvirtinama kaip prekybos ar investavimo taisyklių dalis. Ji padeda standartizuoti išėjimą, kai pasikeičia prognozė.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
Nuostolių suma yra garantuota
Riba ne visada užtikrina tikslų nuostolių dydį. Kainų šuoliai ir vykdymo skirtumai gali sukelti didesnį rezultatą.
Tai tas pats kaip pelno fiksavimas
Pelno fiksavimas orientuotas į teigiamą kainos judėjimą, o nuostolių riba – į neigiamą. Abi logikos valdo skirtingą rizikos ir grąžos dalį.
Vien tik riba panaikina rinkos riziką
Net ir uždarius poziciją, lieka sisteminė rizika, susijusi su portfeliu. Be to, sprendimų dažnis gali didinti sandorių kaštus.
Nereikia vertinti likvidumo
Mažai likvidžiuose instrumentuose pavedimai gali būti vykdomi prastesnėmis kainomis. Tai ypač aktualu esant dideliam nepastovumui.
Ribos tinka visiems laikotarpiams vienodai
Trumpalaikėms strategijoms riba paprastai reikalauja kitokio kalibravimo nei ilgalaikėms. Tas pats lygis skirtinguose laikotarpiuose gali duoti skirtingus rezultatus.