Rizika
Rizika – tai galimybė, kad finansinis rezultatas skirsis nuo planuoto: atsiras nuostolių, sumažės pajamos arba padidės išlaidos. Ji apibūdina ne tik blogiausią scenarijų, bet ir tikimybę, kad įvykiai vystysis nepalankiai.
Rizika veikia per kintamumą ir neapibrėžtumą. Finansų praktikoje ji matuojama rodikliais, kurie sieja grąžos svyravimus su laikotarpiu, likvidumu, kreditingumu ir sprendimų kokybe. Svarbiausi principai – poveikio įvertinimas, šaltinių atskyrimas ir poveikio mažinimo priemonių parinkimas.
Investuojant rizika pasireiškia per kainų svyravimus, emitento įsipareigojimų nevykdymą ir rinkos likvidumo trūkumą. Taupyme ji siejama su infliacija, valiutos kursu ir palūkanų normų pokyčiais, kurie keičia realią perkamosios galios vertę. Akcijų rinkoje rizika dažnai didesnė dėl akcijų grąžos nepastovumo, todėl portfelio sudėtis tampa pagrindiniu veiksniu.
Ką turite žinoti?
Neapibrėžtumas kaip rizikos šerdis
Rizika atsiranda tada, kai ateities rezultatai nėra tiksliai žinomi. Ji apima tiek tikimybę, tiek galimą poveikio dydį portfeliui ar santaupoms.
Kainų svyravimai ir nepastovumas
Akcijų ir kitų turto klasių grąža kinta laike. Nepastovumas dažnai naudojamas kaip apytikris rizikos intensyvumo matas.
Kredito ir įsipareigojimų nevykdymo rizika
Skolos priemonėse rizika kyla, kai emitentas negali vykdyti mokėjimų. Ji priklauso nuo kreditingumo ir rinkos vertinimų pokyčių.
Likvidumo rizika
Likvidumo rizika pasireiškia, kai turtą sunku parduoti be reikšmingų nuolaidų. Dėl to gali didėti realizuojamų nuostolių tikimybė.
Infliacijos ir palūkanų normų poveikis
Taupymo rezultatus veikia infliacija, kuri mažina realią vertę. Palūkanų normų svyravimai keičia obligacijų kainas ir naujų įmokų grąžą.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
Rizika tapatinama tik su nuostoliais
Ne kiekvienas neapibrėžtumas reiškia praradimus. Rizika apima ir galimybę, kad rezultatas bus blogesnis už lūkesčius, bet ne visada baigiasi neigiamu rezultatu.
Vienas rodiklis atspindi visą riziką
Skirtingi rodikliai matuoja skirtingus šaltinius, pavyzdžiui, nepastovumą ar kreditingumą. Todėl vieno skaičiaus nepakanka visapusiškai rizikai įvertinti.
Diversifikacija eliminuoja grėsmę visiškai
Diversifikacija mažina dalį specifinių šaltinių, tačiau nepašalina sisteminių veiksnių. Rinkos sukrėtimai gali paveikti daug turto vienu metu.
Likvidumo rizika ignoruojama kaip mažareikšmė
Turtas gali būti vertinamas teoriškai, bet parduodamas realybėje patirti nuolaidas. Likvidumo trūkumas dažnai sustiprina nuostolių mastą.
Infliacijos poveikis laikomas nereikšmingu
Net jei nominali grąža išlieka teigiama, infliacija gali sumažinti realią perkamosios galios vertę. Todėl rizika taupymui egzistuoja ir be kainų kritimo.