Rinkos rizika
Rinkos rizika – tai tikimybė, kad finansinio turto vertė, kainos ar investicijų grąža kistų dėl bendrų rinkos sąlygų. Ši rizika kyla iš palūkanų normų, akcijų kainų pokyčių, valiutų svyravimų ir kitų makroekonominių veiksnių.
Ji veikia per kainodaros mechanizmą: kai keičiasi numatomi pinigų srautai arba jų diskontavimas, investuotojai iš naujo vertina turtą. Rinkos pokyčiai gali pasireikšti vienu metu daugelyje instrumentų, todėl koreliacijos tarp aktyvų dažnai didėja įtampos laikotarpiais.
Finansuose ši rizika atsispindi turto kainų nepastovume ir portfelio rezultatų kintamume. Investavime ji yra esminis veiksnys vertinant akcijų, obligacijų ir mišrių portfelių galimą nuostolių spektrą, o taupymo planuose – nustatant, kiek laiko ir kokios grąžos tikimasi iš rinkos pagrindu formuojamo turto.
Ką turite žinoti?
Kainų svyravimų šaltiniai
Bendros rinkos sąlygos keičia turto paklausą ir pasiūlą. Dėl to kinta kainos, o kartu ir tikėtina grąža.
Makroekonominių signalų poveikis
Infliacijos, augimo ir politikos lūkesčiai veikia diskontavimo dydžius bei rizikos premijas. Todėl vieni sektoriai ir instrumentai reaguoja panašiai.
Nepadengta koreliacija streso metu
Rinkos įtampoje aktyvų tarpusavio priklausomybė dažnai didėja. Dėl to diversifikacija gali duoti mažesnį apsauginį efektą.
Nepastovumas kaip rizikos indikatorius
Volatilumas apibūdina kainų svyravimo amplitudę per laiką. Kuo jis didesnis, tuo labiau tikėtini staigesni portfelio pokyčiai.
Trukmės ir jautrumo kanalas
Skirtingi instrumentai skirtingai reaguoja į palūkanų normų pokyčius. Ilgesnės trukmės aktyvai paprastai jautresni diskontavimo pokyčiams.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
Supainiojimas su kredito rizika
Kredito rizika susijusi su emitento įsipareigojimų neįvykdymu. Rinkos rizika apima kainų pokyčius dėl makro sąlygų, net jei emitento mokumas nekinta.
Manymas, kad diversifikacija visada apsaugo
Diversifikacija mažina specifinę riziką, bet ne panaikina bendrus rinkos svyravimus. Esant sisteminei įtampai, skirtingi aktyvai gali kristi kartu.
Tapatinimas su vienkartiniu nuosmukiu
Rinkos rizika apima ne tik kritimą, bet ir grąžos svyravimų tikimybę per visą laikotarpį. Todėl ji vertinama kaip tikimybinis procesas, o ne vienas įvykis.
Ignoruojama palūkanų normų įtaka
Net akcijų kainas veikia diskontavimo lūkesčiai. Palūkanų pokyčiai gali keisti investuotojų alternatyvų patrauklumą.
Fiksuotos grąžos prielaida
Rinkos pagrindu vertinami instrumentai neturi garantuotos kainos. Todėl rezultatas priklauso nuo rinkos sąlygų, o ne nuo iš anksto nustatyto dydžio.