Opcionas
Opcionas – išvestinė finansinė priemonė, suteikianti pirkėjui teisę, bet ne pareigą, ateityje pirkti arba parduoti turtą už iš anksto sutartą kainą. Sutartis apibrėžia pagrindinį turtą, vykdymo kainą, galiojimo laiką ir teisių realizavimo sąlygas. Už tai pirkėjas paprastai sumoka opciono kainą, vadinamą priemoka.
Opciono veikimas remiasi palyginimu tarp sutartos vykdymo kainos ir rinkos kainos termino pabaigoje arba realizavimo metu. Jei rezultatas palankus pirkėjui, teisė realizuojama; jei nepalankus, ji gali būti neįgyvendinta. Pardavėjas prisiima įsipareigojimą, todėl jo pozicija priklauso nuo kainų judėjimo ir pasirinkto opciono tipo.
Finansuose ir investavime opcionai naudojami rizikai valdyti, kainų svyravimų poveikiui riboti ir strategijoms kurti. Taupyme jie dažniausiai pasirodo kaip priemonė portfelio draudimui ar tiksliniams grąžos profiliams, o ne kaip pagrindinis ilgalaikio kaupimo instrumentas. Pensijų kaupimo kontekste opcionai gali būti taikomi tik per sudėtingas valdymo schemas, kai tai aiškiai numatyta investavimo politikoje.
Ką turite žinoti?
Teisė ir pareiga
Pirkėjas įgyja teisę realizuoti sutartį, tačiau neprivalo to daryti. Pardavėjas prisiima pareigą, todėl jo nuostolių rizika gali būti ribota arba neribota, priklausomai nuo tipo.
Vykdymo kaina ir galiojimas
Vykdymo kaina nustato, už kokią sumą ateityje galima pirkti arba parduoti turtą. Galiojimo terminas apibrėžia laikotarpį, per kurį teisė gali būti realizuojama.
Priemoka kaip sutarties kaina
Opciono priemoka yra kaina, kurią pirkėjas sumoka pardavėjui sudarydamas sutartį. Ji atspindi tikėtiną kainų svyravimų poveikį ir tikimybę, kad teisė taps vertinga.
Vertė ir „piniginė“ padėtis
Opcionas gali būti vertingas, kai rinkos kaina palanki vykdymo kainai. „Piniginė“ padėtis keičiasi artėjant galiojimo laikui ir priklauso nuo turto kainos judėjimo.
Tipai: pirkimo ir pardavimo teisė
Pirkimo teisė suteikia teisę pirkti turtą už fiksuotą kainą, o pardavimo teisė – parduoti. Šių tipų grąžos profiliai skiriasi, todėl jie naudojami skirtingoms rizikos strategijoms.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
„Tai tas pats, kas akcijų pirkimas“
Opcionas nėra akcijų paketas; jis suteikia sutartinę teisę ateityje. Akcijų turėjimas reiškia nuosavybės teisę, o opcionas – išvestinį įsipareigojimą.
„Priemoka visada prarandama“
Priemoka prarandama tik tuo atveju, kai teisė tampa bevertė. Jei rinkos sąlygos pasikeičia palankiai, opcionas gali generuoti teigiamą finansinį rezultatą.
„Rizika vienoda pirkėjui ir pardavėjui“
Pirkėjo nuostolis paprastai siejamas su sumokėta priemoka. Pardavėjo rizika priklauso nuo sutarties struktūros ir gali būti žymiai didesnė.
„Realizavimas visada įvyksta“
Pirkėjas sprendžia, ar realizuoti teisę, todėl realizavimas nėra automatinis. Daugeliu atvejų, kai opcionas nepalankus, jis gali būti tiesiog neįgyvendintas.
„Vienas skaičius apibūdina visą kainą“
Opciono kaina priklauso ne tik nuo dabartinės turto kainos, bet ir nuo laiko iki galiojimo bei kainų svyravimų lūkesčių. Todėl tas pats opcionas gali brangti arba pigti net be staigių kainos šuolių.