Lombardinis kreditas
Lombardinis kreditas – tai trumpalaikė ar vidutinė paskola, suteikiama įkeičiant vertybinius popierius. Kredito gavėjas gauna lėšas, o kreditorius įgyja teisę patenkinti reikalavimą iš įkeisto turto, jei neįvykdomi sutarti įsipareigojimai.
Jo veikimo esmė – įkeičiamų finansinių priemonių vertės ir suteikiamos sumos santykis. Paprastai taikomas nuvertėjimo buferis, vadinamas įkeitimo verte, kuri nustatoma taikant diskontą. Periodiškai vertinama rinkos kaina, o prireikus reikalaujama papildomo įkaito arba koreguojamas finansavimo lygis.
Finansų ir investavimo kontekste ši priemonė dažnai naudojama likvidumui gauti išlaikant turimą portfelį. Taupymo ir asmeninių finansų srityje ji gali veikti kaip alternatyva parduoti pozicijas, tačiau kredito kaina ir įkaito svyravimai lemia bendrą rizikos ir sąnaudų profilį. Akcijų rinkoje tokios paskolos paprastai siejamos su biržoje kotiruojamais aktyvais, kurių vertinimas yra skaidrus ir dažnas.
Ką turite žinoti?
Įkeitimo objektas
Įkeitimui naudojami vertybiniai popieriai arba kitas sutartyje apibrėžtas turtas. Kreditorius parenka priemones, kurių vertė gali būti patikimai stebima rinkoje.
Diskontas ir įkeitimo vertė
Suteikiama suma paprastai nepadengiama 100 procentų įkeisto turto rinkos vertės. Taikomas diskontas, kad sumažėtų nuostolio tikimybė turto vertės kritimo atveju.
Rinkos vertės perskaičiavimas
Įkeisto turto vertė peržiūrima pagal sutarties sąlygas. Jei rinkos pokyčiai mažina įkeitimo vertę, gali būti inicijuojami papildomo įkaito veiksmai.
Įsipareigojimų nevykdymo mechanizmas
Neįvykdžius mokėjimų arba nepapildžius įkaito, kreditorius gali realizuoti įkeistą turtą. Tokiu būdu siekiama padengti negrąžintą paskolos dalį ir susijusias išlaidas.
Kainodara ir termino struktūra
Paskolos palūkanos priklauso nuo rizikos, turto likvidumo ir sutartinių sąlygų. Terminas ir grąžinimo grafikas lemia, kaip greitai kinta įsipareigojimų našta.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
Tai tas pats, kas įprasta vartojimo paskola
Lombardinė paskola remiasi konkrečiu įkeitimu, todėl jos rizikos valdymas vyksta per įkaito vertę. Vartojimo paskolos paprastai neturi tokio turto realizavimo mechanizmo.
Įkeistas turtas niekada nebus parduodamas
Jei įsipareigojimai nevykdomi, kreditorius turi teisę realizuoti įkeistą turtą. Tokia galimybė yra sutarties dalis ir svarbi rizikos dalis.
Pakanka vienkartinio įkeitimo be vėlesnių korekcijų
Rinkos kainoms svyruojant, įkeitimo padengimas gali tapti nepakankamas. Dėl to gali būti reikalaujama papildomo įkaito arba kitų koregavimo veiksmų.
Suma visada lygi įkeisto turto rinkos vertei
Finansavimas paprastai skaičiuojamas taikant diskontą. Dėl to kredito suma yra mažesnė nei įkeisto turto dabartinė vertė.
Rizika apsiriboja tik palūkanomis
Be finansavimo kainos, egzistuoja turto kainos kritimo rizika. Ji gali sukelti papildomus įkaito reikalavimus ir didinti bendrą finansinę įtampą.