Kredito reitingas
Kredito reitingas – skolintojo ar skolininko galimybių laiku vykdyti finansinius įsipareigočius vertinimo skalė. Jis išreiškia numatomą kredito riziką, todėl skolinimosi kaina ir sąlygos dažnai siejamos su reitingo lygiu.
Reitingai formuojami analizuojant finansinę būklę, pajamų ir pinigų srautų stabilumą, įsipareigojimų struktūrą bei istorinius mokėjimus. Taip pat vertinamas verslo ir makroekonomikos kontekstas, teisinių sutarčių ypatumai bei tikimybė, kad situacija gali pablogėti.
Finansuose šis rodiklis naudojamas obligacijų ir paskolų rinkose, siekiant palyginti emitentus bei nustatyti rizikos premiją. Investuojant jis padeda suprasti, kodėl skiriasi pajamingumas, o taupymo sprendimuose – kaip pasirinktas finansinis instrumentas susijęs su įsipareigojimų neįvykdymo tikimybe.
Ką turite žinoti?
Reitingo paskirtis
Rodiklis apibendrina kredito riziką vienu skaičiumi ar raide. Jis naudojamas emitentų ir skolintojų patikimumui tarpusavyje palyginti.
Metodikos pagrindas
Vertinimas remiasi kiekybiniais ir kokybiniais duomenimis. Analizuojami pinigų srautai, likvidumas, pelningumas ir įsipareigojimų aptarnavimo pajėgumas.
Reitingo dinamika
Reitingai gali būti peržiūrimi pasikeitus finansinei padėčiai ar rinkos sąlygoms. Dažnai taikomi „stebėjimo“ signalai, kai rizika kinta.
Ryšys su pajamingumu
Didesnė numatoma rizika paprastai siejama su didesne grąžos premija. Todėl panašaus termino instrumentų kainodara priklauso ir nuo šio rodiklio.
Rinkos naudojimas
Institutionaliniai investuotojai reitingą įtraukia į limitų ir portfelio valdymo taisykles. Jis taip pat veikia obligacijų platinimo ir refinansavimo sąlygas.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
Garantija, kad įsipareigojimai bus įvykdyti
Reitingas nėra mokėjimo garantija. Net ir aukšto lygio vertinimai neatmeta nuostolių galimybės.
Vien tik skolininko finansinės ataskaitos
Vertinimas neapsiriboja balansu ar pelno rodikliais. Įtraukiami ir verslo modelio, rinkos pozicijos bei teisinių sąlygų aspektai.
Tas pats reitingas visiems instrumentams
Skirtingos emisijos gali turėti skirtingą rizikos profilį. Pagal sutarties sąlygas ir užtikrinimą gali skirtis faktinė rizika.
Reitingas kaip vienintelis sprendimo kriterijus
Investuotojai paprastai vertina ir kitus rodiklius, pavyzdžiui, likvidumą bei kainos jautrumą. Reitingas yra informacijos šaltinis, o ne vienintelė taisyklė.
Reitingo nekintamumas
Kredito rizika gali keistis dėl ciklinių ar struktūrinių veiksnių. Todėl rodiklis gali būti koreguojamas peržiūrų metu.