Kliringas
Kliringas – tai tarpinis atsiskaitymų etapas, kuriame dalyviai sulygina sandorių apimtis, teises ir piniginius srautus. Jo tikslas – sumažinti neapibrėžtumą tarp pirkimo ir pardavimo šalių bei užtikrinti, kad įvykiai vyktų pagal nustatytą grafiką.
Praktikoje kliringas apima sandorių registravimą, pozicijų apskaičiavimą ir įsipareigojimų nustatymą. Taikomas neto principas, kai iš kelių tarpusavio operacijų išvedama viena grynoji suma kiekvienai šaliai, taip mažinant pervedimų skaičių. Centrinė kliringo institucija (jei ji taikoma) tampa tarpininku tarp rinkos dalyvių, valdydama rizikas ir garantuodama atsiskaitymo mechaniką.
Finansų rinkose šis procesas svarbus akcijų, obligacijų ir išvestinių finansinių priemonių sandoriuose. Investuojant jis lemia sklandesnį likvidumą, nes sandorių patvirtinimas ir įsipareigojimų skaičiavimas vyksta pagal vienodus standartus. Asmeniniuose finansuose kliringo rezultatas atsispindi mažesniu atsiskaitymo trikdžių tikimybe ir aiškesniais turto perleidimo terminais.
Ką turite žinoti?
Sandorių sulyginimas ir registravimas
Kliringo metu sandoriai patikrinami pagal nustatytus duomenų formatus ir taisykles. Tai leidžia išvengti nesutapimų tarp pirkėjo ir pardavėjo pateiktų parametrų.
Pozicijų ir įsipareigojimų apskaičiavimas
Skaičiuojamos kiekvienos šalies teisės, taip pat mokėtinos ir gautinos sumos. Rezultatas pateikiamas atsiskaitymui reikalingais įrašais.
Neto principas pervedimams
Kai tarp šalių yra daug tarpusavio sandorių, išvedamos grynosios sumos. Taip sumažėja mokėjimų apimtis ir operacijų skaičius.
Tarpininko vaidmuo ir garantijos
Centrinė kliringo institucija gali prisiimti tarpininko funkcijas tarp rinkos dalyvių. Ji taiko rizikų valdymo priemones, kad atsiskaitymas įvyktų laiku.
Rizikų mažinimas iki atsiskaitymo
Kliringas sukuria kontrolės sluoksnį prieš galutinį atsiskaitymą. Dėl to mažėja sandorio neįvykdymo ir duomenų neatitikimo rizika.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
Kliringas yra tas pats kaip atsiskaitymas
Atsiskaitymas yra galutinis pinigų ir turto pervedimas. Kliringas apima sulyginimą ir įsipareigojimų skaičiavimą prieš jam įvykstant.
Neto principas panaikina visą riziką
Grynosios sumos mažina pervedimų kiekį, tačiau nepašalina sandorio nevykdymo galimybės. Rizikai valdyti taikomos papildomos taisyklės ir garantijos.
Kliringas vyksta tik akcijų rinkoje
Tokie procesai taikomi ir kitoms priemonėms, įskaitant obligacijas bei išvestinius instrumentus. Skiriasi taisyklės ir rizikų valdymo metodai.
Duomenų sulyginimas reiškia automatinį sandorio priėmimą
Sulyginimas nėra vien tik techninis patvirtinimas. Sprendimai priklauso nuo taisyklių, limitų ir galimų neatitikimų procedūrų.
Kliringas nepriklauso nuo rinkos infrastruktūros
Procesas remiasi konkrečios rinkos nustatyta infrastruktūra ir dalyvių sutartimis. Todėl jo eiga gali skirtis tarp jurisdikcijų ir organizatorių.