Išvestinių priemonių rinka
Išvestinių priemonių rinka – tai organizuota erdvė, kurioje prekiaujama finansiniais sutarčių pagrindu sudarytais instrumentais. Jų vertė kinta pagal pagrindinį turtą, rodiklį ar palūkanų lygį, pavyzdžiui, akcijų indeksą ar valiutos kursą. Tokie instrumentai iš esmės yra susitarimai dėl būsimos pinigų srautų logikos.
Veikimo principas grindžiamas rizikos perkėlimu tarp sandorio šalių ir kainos nustatymu pagal lūkesčius. Sandoriai gali būti sudaromi per biržą arba ne biržoje, o atsiskaitymas priklauso nuo sutarties sąlygų. Daugeliu atvejų naudojamas apmokėjimo užtikrinimas, o pozicijų dydis siejamas su maržos reikalavimais.
Finansų ir investavimo kontekste ši rinka naudojama apsidraudimui nuo kainų svyravimų bei pozicijų išplėtimui. Taupyme ji dažniausiai pasireiškia per rizikos valdymą portfelyje, o ne kaip savarankiškas ilgalaikio kaupimo instrumentas. Pensijų kaupimo sistemos sąsajos paprastai netiesioginės, per bendrą turto valdymo praktiką.
Ką turite žinoti?
Pagrindas ir vertės priklausomybė
Išvestinės priemonės kaina priklauso nuo pasirinkto pagrindinio dydžio. Tai gali būti akcijų indeksas, palūkanų norma, valiutos kursas ar žaliavos kaina.
Apsidraudimas ir rizikos perkėlimas
Derinant sutarties sąlygas galima sumažinti nepalankių kainų judėjimų poveikį. Rizika perskirstoma tarp šalių, kurios turi skirtingus lūkesčius.
Kainodara pagal lūkesčius
Kainos atspindi numatomą ateities svyravimą ir palūkanų lygio dinamiką. Įtaką daro ir likvidumo sąlygos, bei pasiūlos bei paklausos santykis.
Marža ir užtikrinimas
Biržoje paprastai taikoma marža, skirta galimiems nuostoliams padengti. Ne biržos sandoriams dažnai naudojami panašūs užtikrinimo mechanizmai.
Likvidumas ir sandorio šalių rizika
Likvidumas lemia, kaip sklandžiai galima įeiti ir išeiti iš pozicijos. Ne biržos sandoriuose aktuali ir sandorio šalies nevykdymo rizika.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
Vien tik spekuliacija
Ne visi sandoriai sudaromi siekiant pelno iš trumpalaikių kainų pokyčių. Dalis dalyvių naudoja šias sutartis rizikai mažinti.
Rizikos nebuvimas dėl išvestinio pobūdžio
Išvestinis instrumentas neeliminuoja nuostolių galimybės. Nuostoliai gali atsirasti dėl neteisingų kainos ir svyravimo prognozių.
Tas pats visiems sutarties tipams
Skirtingi instrumentai turi skirtingą atsiskaitymo struktūrą ir mokėjimų logiką. Todėl jų rizikos profilis ir naudojimo paskirtis gali labai skirtis.
Marža reiškia, kad nuostoliai riboti
Marža yra užtikrinimas, o ne garantija, kad nuostoliai neviršys lūkesčių. Kainai judant nepalankiai, gali reikėti papildomo užtikrinimo.
Vienoda sandorio šalies rizika biržoje ir ne biržoje
Biržoje taikomi standartizuoti mechanizmai, mažinantys nevykdymo tikimybę. Ne biržos sandoriuose šalies rizika dažnai vertinama atskirai.