Grynųjų aktyvų vertė (NAV)
Grynųjų aktyvų vertė (NAV) yra investicinio fondo ar panašios kolektyvinio investavimo struktūros turto vertė, atėmus įsipareigojimus. Rodiklis paprastai išreiškiamas vieneto verte, kad būtų galima palyginti fondo dalis tarp laikotarpių.
NAV skaičiuojama vertinant turimą turtą pagal nustatytus vertinimo principus ir koreguojant jį dėl įsipareigojimų. Dažnai naudojami dienos ar periodiniai kainų šaltiniai, o turtas gali būti perkainojamas pagal rinkos kainas arba modeliuojamas, kai rinkos duomenų nepakanka.
Finansuose ir investavime šis dydis yra pagrindas nustatyti, už kokią kainą investuotojas perka ar parduoda fondo vienetus. Taupyme jis padeda suprasti, kaip fondas atspindi savo veiklos rezultatą per turto vertės pokyčius, atsižvelgiant į sąnaudas ir mokesčius.
Ką turite žinoti?
Turto ir įsipareigojimų skirtumas
Rodiklis sudaro fondo turto vertės ir jo skolinių bei kitų įsipareigojimų skirtumą. Tokiu būdu atspindima, kiek realios ekonominės vertės lieka fondą valdantiems vienetams.
Vieneto vertės logika
Grynųjų aktyvų suma padalijama iš išleistų vienetų skaičiaus. Dėl to investuotojai gali sieti savo dalį su konkrečiu dienos ar periodiniu skaičiavimu.
Vertinimo metodai
Skaičiuojant naudojamos rinkos kainos, o kai jų nėra, taikomi patikimi vertinimo modeliai. Metodika turi būti nuosekli, kad skaičiavimai būtų palyginami laike.
Dažnas periodiškumas
NAV paprastai perskaičiuojama nustatytais intervalais, dažnai darbo dienomis. Skaičiavimo diena lemia, kokią vieneto kainą investuotojas mato pateikęs pavedimą.
Sąnaudų ir mokesčių poveikis
Fondo sąnaudos, valdymo mokesčiai ir kiti mokėjimai atsispindi turto vertės pokyčiuose. Todėl rodiklis gali mažėti net tada, kai turto pozicijų kainos nesikeičia.
Klaidos, kurios siejamos su šiuo terminu
Tai nėra identiška rinkos kainai
NAV nėra tas pats, kas vieneto kaina biržoje. Biržoje kotiruojami fondų vienetai gali prekiauti su priemoka arba nuolaida, palyginti su apskaičiuota verte.
Ne kiekviena diena reiškia tą pačią informaciją
Rodiklis atspindi vertinimą pagal konkrečios datos duomenis. Vėlesni rinkos pokyčiai gali neatsispindėti iki kito perskaičiavimo.
Negalima tapatinti su pelningumu
NAV pokytis rodo vertės pasikeitimą, tačiau pelningumui įtaką daro įmokos, išpirkimo sąlygos ir mokesčiai. Todėl vien tik vieneto vertės lygis neatskleidžia galutinės grąžos.
Ne visi fondai skaičiuoja vienodai
Vertinimo principai ir dažnis gali skirtis tarp fondų. Skirtingi turto vertinimo būdai lemia, kad rodikliai tarp struktūrų nėra tiesiogiai palyginami.
Įsipareigojimų nepaisymas iškreiptų vaizdą
Jei būtų ignoruojami įsipareigojimai, rodiklis pervertintų realią turto vertę. Todėl korekcija atėmus įsipareigojimus yra esminė skaičiavimo dalis.